近日，有媒體報道稱，賈躍亭的公司FF法拉第，收到了納斯達克的退市警告，因為其股價在30日內均低于1美元，如果不能將股價推高至1美元，將被退市。

事實上，在2023年8月份的時候，FF法拉也是因為股價低于1美元，要退市了，但賈躍亭又玩了一次戲法，那就是合股，將80股合成一股，讓原來只有0.2美元左右的股價，變成了10多美元。

不曾想才過了4個多月，10多美元一股的FF法拉第，又變成了0.231美元了，總市值只有3000萬美元不到了，較最高時近60億美元的市值，跌了99.5%。

當然，這次賈躍亭會不會又玩這一招，再將80股或更多的股合并成一股，讓股價再次變高，我們不得而知。

但跌的這麼慘背后，實際上是賈躍亭的那些債主們最慘，200億的債務，估計就要歸零了，關鍵是他們還有苦說不出，被賈躍亭玩了一回金蟬脫殼。

我們知道在FF法拉第上市之前，賈躍亭宣布個人破產，然后進行了債務重組，這些債權人將賈躍亭欠他們的賬，變成了FF法拉第的股票。

大家可以翻翻當時的文件，可以看到當時債務重組時，其股分構成如下：

1、seller rolloer equity：51.1%，這個是FF股東的持股比例（比如合伙人持股，之前融資老股東，恒大許家印包含在里面）2、PIPE shareholders：23%，這里是增發股份募集配套資金的認購者。3、Debt Converted to equity：17.2%，這里是FF的債權人，也就是債轉股，也是原本賈躍亭的債主。4、SPAC shareholders：6.8%，這里是PSAC最早以10美金每股認購股份的股東；5、SPAC sponsor：1.9%，這個是殼子的發起人（賣殼的人）；

從第3點可以看出來，這些債主們一共是拿到了FF法拉第17.2%的股權。而當時債務重組時，認可的債務一共是29.6億美元（按當時的匯率算，約200億元人民幣）。

而許家印當時投資了賈躍亭6億美元，是拿到了FF的16.32%的股份，這部分是包含在第1部分里面的。

如果FF法拉第發展的好，只要市值達過172億美元左右，這些債主們就不虧了，因為這些股份就值29.6億美元了，而許家印則更是會賺，6億美元變成28億美元，賺22億美元。

但是如果股票歸零了，就相當于這本來價值29.6億美元，約17.2%的股票全部歸零了，還有許家印的6億美元也歸零了。

關鍵是，他們還沒法找賈躍亭說理，也沒法找他再要錢了，因為當初簽訂了協議，債務變成股份的，賈躍亭通過債務重組，將債務轉移了，自己就金蟬脫殼了，不再欠這些人的錢了。

可見，還是賈會計會玩，幾年前就設計好了這一切，利用上市，將債務轉移，最后自己把債甩了，還讓人有苦說不出，找不到他的麻煩。

就比如一個人欠了錢，但對債主時說，我沒錢，但我有點股票值這些錢，我把股票抵債吧。債主們不得不同意，收下了股票，撕了借條，最后股票跌成0了，債主們找誰說理去，只有自認倒霉啊。

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